Más de 12.000 millones en créditos del Covid ponen en jaque al ICO y a la banca

Seis años después del despliegue de los créditos avalados por el Instituto de Crédito Oficial (ICO) para que las empresas pudieran hacer frente al golpe de la pandemia de Covid-19 se empiezan a ver las costuras de una medida que nació como una salvación para las compañías y que se ha convertido en cierto quebradero de cabeza para la entidad pública y para la banca.

Estos préstamos se configuraron para dar liquidez al sector productivo ante el parón de la economía por el virus mundial. Se pusieron sobre la mesa más de 100.000 millones de euros con aval público, con vencimientos que en el caso más extremo y tras algunas extensiones llegan a los 10 años. Pero la realidad es que los préstamos más problemáticos y de aquellas empresas con más dificultades empiezan a vencer ahora. Y en muchos casos no pueden hacer frente al repago de la deuda.

Según los últimos datos del Banco de España, el saldo vivo de estos créditos Covid era de 24.100 millones de euros al cierre de 2025. De estos, un 19,7% está en vigilancia especial (por el riesgo de impago) y el 31,1% ya es dudoso (moroso o que el banco entiende que será moroso con toda probabilidad). En total, hay más de 12.000 millones de euros en préstamos de difícil devolución a los que la banca y el ICO tienen que hacer frente desde este 2026. Por ponerlo en contexto, estos 12.000 millones vienen a equivaler a algo menos de la mitad de la morosidad total que soporta la banca.

Fuentes financieras señalan que este 2026 se prevé un aluvión importante de vencimientos y que a muchos de ellos las compañías no podrán hacer frente. El problema en este caso es de deuda; se están encontrando con compañías que son viables y que están en rentabilidad, pero que pagar este crédito ahora les supondría un problema de viabilidad.

Sergio Gutiérrez, socio del departamento de Reestructuraciones de Lener, explica que se encuentran con empresas «que son operativamente viables, pero que no generan caja suficiente para afrontar de golpe esos vencimientos acumulados». Y ante esta situación, ya está percibiendo «un incremento muy significativo de conversaciones entre empresas y entidades financieras para intentar anticipar soluciones antes de los vencimientos».

Franciso de Borja Ruiz-Mateos Albarracín, responsable del área de Reestructuración e Insolvencia de López-Ibor DPM Abogados, confirma la posible avalancha que se puede producir este año y los siguientes. Porque muchos créditos vencen ya este ejercicio pero otros, gracias a que se han ido alargando porque así lo permitía la normativa, afrontarán el problema de aquí a 2030. «Aunque las empresas sean económicamente viables, según las cuales sean sus circunstancias financieras actuales pueden tener dificultades para atender el vencimiento de los créditos ICO, y la causa de fondo es en gran parte consecuencia de la propia línea de avales ICO para conceder liquidez a corto plazo, que con las extensiones y carencias se ha transformado en deuda casi estructural en aquellas empresas que por el pertenecer a un sector más afectado por la pandemia o por haber sido más lenta su recuperación tardaron más en normalizarse, o se normalizaron con un coste financiero mayor», comenta.

La propia configuración de los avales supone una traba para las empresas para encontrar una solución frente al problema de la deuda

Ante el problema de tener que hacer frente al crédito, existen múltiples opciones para intentar gestionar la situación pero la propia configuración de estos préstamos, por el aval público, supone también una cadena. Juan José Nieto, presidente y socio fundador de NK5, explica que «el problema de fondo es que el diseño del programa no contempla una solución general o automática para las empresas que llegan al vencimiento máximo del aval sin capacidad suficiente para devolver el préstamo o refinanciarlo en condiciones normales de mercado».

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